DeFi 2025：10大趋势

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DeFi已经成熟——并且碎片化了。从质押到再质押，LST到LRT，MEV到RWAs，模块化堆栈，zkVMs，现在还有集成人工智能的智能代理，我们正在见证自智能合约发明以来最重要的技术变革。

这篇文章是为在场的每个人写的：寻找市场优势的企业家、追逐阿尔法系数的资深玩家、需要信号的投资者、试图将复杂性翻译成易于理解的语言的营销专业人士，甚至是想了解为什么所有人都在说“模块化是未来”的初学者。

让我们分解一下什么是真实的，什么是炒作，以及接下来什么是重要的。我们将从一些解释开始，帮助你解读术语。

快速入门：什么是DeFi？

DeFi，即去中心化金融，是指构建在区块链网络上的金融应用程序，它们运行时不需要银行或传统机构。这些应用程序使用智能合约——在区块链上自动运行的代码片段——让你可以直接从钱包中借贷、交易或赚取收益，无需中间人。

你不需要向银行申请许可，而是与透明且对任何人都开放的代码进行交互。所有你需要的只是一个加密钱包和一些互联网。

现在，让我们看看重塑DeFi的技术。

1、EVM和模块化：仍然占主导地位的堆栈

📊重要性：10/10 | 🔒持久力：10/10

EVM（以太坊虚拟机）是大多数DeFi应用的操作系统。开发人员用它来编写和运行智能合约。它无处不在。

模块化意味着将区块链功能分解为多个层（执行、共识、数据可用性），使其更加灵活和可扩展。可以将其想象成将智能手机的硬件、软件和云存储分开，以便单独升级每个部分。

为什么这很重要： 大多数DeFi生活在与EVM兼容的链上。模块化使DeFi更快、更便宜、更容易升级。

2、质押→再质押→LRTs→共生安全

📊重要性：8.5/10 | 🔒持久力：7/10

质押是锁定加密货币以帮助保护网络（如以太坊）并获得奖励。

再质押进一步推进这一点——你重新使用你的质押代币来支持其他网络或应用程序，并获得更多收益。

**LRTs（流动再质押代币）**是可以交易的再质押资产版本，为你提供灵活性，例如在它们仍在赚取奖励的同时出售或使用它们。

为什么这很重要： 这是一种获得多层收益的方式——但更多回报意味着更多风险。知道你持有的是什么。

3、MEV和区块空间市场

📊重要性：9/10 | 🔒持久力：9/10

MEV（最大可提取价值） 是指某人（如验证者）重新排列交易以获利的行为（例如通过抢先交易一个大额交易）。

区块空间市场 是新兴的系统，定价并销售交易槽位的访问权，就像超级碗期间的广告空间。

为什么这很重要： 在公共区块链上，MEV是不可避免的。目标是公平管理它，而不是消除它。

4、RWA代币化：现实世界与链上收益相遇

📊重要性：10/10 | 🔒持久力：10/10

RWAs（现实世界资产） 是像房地产、国债或发票等实物资产，作为代币带入链上。这些代币可以交易、用作抵押品或质押以获取收益。

为什么这很重要： RWAs连接了传统金融和加密货币。这是主流采用和真实收入的最可信路径。

5、基于意图的用户体验与钱包抽象化

📊重要性：9.5/10 | 🔒持久力：10/10

基于意图的用户体验 让用户能够表达他们想要什么（例如，“将100美元兑换成稳定币”），而不需要知道它是如何在后台实现的。

钱包抽象化 简化了入门过程，因此你不需要种子短语或gas代币。它让加密应用程序感觉更像普通应用程序。

为什么这很重要： 新手和普通人需要良好的用户体验才能留下来。这是通往下一个1亿用户的桥梁。

6、模块化应用链、L2s、L3s和RaaS

📊重要性：8/10 | 🔒持久力：8/10

L2s（第2层） 和 L3s 是构建在以太坊之上的区块链层，使其更快、更便宜。

应用链 是专门用于单个应用程序或生态系统的链。

RaaS（Rollup-as-a-Service） 平台帮助项目以最小的努力启动自己的区块链。

为什么这很重要： 现在任何人都可以启动一个高性能的链，专门为其产品定制。这意味着更快的创新——但也可能带来潜在的碎片化。

7、AI × DeFi

📊重要性：7/10 | 🔒持久力：8/10

AI正通过以下方式进入DeFi：

• 学习和适应的交易机器人
• 根据市场数据重新平衡资金的投资组合经理
• 自动化流动性移动和策略执行的智能代理

为什么这很重要： AI可以为用户和协议自动化和优化复杂的任务。

8、zkVMs、zkWASM和ZK计算

📊重要性：8/10 | 🔒持久力：7.5/10

零知识（ZK）证明 允许某人验证信息是否正确，而无需透露信息本身。

zkVMs 和 zkWASM 使这种可能性在应用程序和开发人员层面得以规模化，允许私密且可审计的智能合约和计算。

为什么这很重要： ZK技术实现了隐私、安全性和合规性——这对用户和监管机构都至关重要。

9、什么正在消亡或已经死亡

📊重要性：3/10 | 🔒持久力：2/10

像算法稳定币（没有实际抵押品就会崩溃）、过度杠杆化的收益率方案和没有实用性的代币模型这样的东西已经被广泛放弃。例外：FRAX。

为什么这很重要： 市场已经成熟。投机性炒作消失得更快了。建设者需要专注于真正的价值。

10、链抽象化和聚合器

📊重要性：8.5/10 | 🔒持久力：9/10

链抽象化 意味着用户不需要知道他们在哪个区块链上。它只是工作。

聚合器 在多个链和应用程序之间路由意图、交易和流动性。

为什么这很重要： 极大地简化了DeFi。在未来，大多数用户甚至不知道（或不关心）他们使用的是哪个链。

11、结束语

2020–2022年是投机。2023–2024年是基础设施。2025年是融合。

DeFi正在成为互联网的金融后端。现实世界的收益遇到智能自动化。钱包消失在应用程序中。链变得模糊不清。而赢家？将是那些让这一切看起来毫不费力的人。

不再只为鲸鱼建造。现在我们为所有人建造。

原文链接：DeFi in 2025: What’s Real, What’s Noise, and What Comes Next

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