我的退出策略

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我的一个朋友正在就加密货币退出策略征求建议，而我正好也想写一篇关于这个主题的文章。除了我在 Fidenza Macro 投资组合中进行的战术交易（实时分享给付费订阅者）之外，我还持有一些 BTC 和其他代币的长期持股，计划持有到当前周期结束。我相信我们现在已进入加密货币牛市的后半段，因此制定退出策略非常重要。在市场顶部，每个人都看涨，市场总是感觉可以继续走高。人们很容易对市场正在形成顶部的信号视而不见，这就是为什么事先写好的精心策划的策略可以很好地提醒人们获利了结。

该策略有几个假设：

• 当前的牛市将像以前的牛市一样在某个时候结束，并转变为熊市。
• 尝试在牛市高峰期卖出并在熊市期间买回，比在涨跌中持有要好。

根据这些假设采取行动在 2017 年和 2021 年的周期中对我大有裨益。如果你不相信这些假设，那么祝你好运，祝你一切顺利。

1、扩大退出规模

不可能确切知道你拥有的每种代币何时以及以什么价格出现高点。在 BTC 达到顶峰后，山寨币也可能会继续上涨数月，这在之前的周期中就是这种情况。因此，我计划在达到我拥有的代币的最低价格和时间目标时出售三分之一的持股，在事情变得疯狂并且我的清单上的大多数顶级信号都被勾选时出售另外三分之一，在抛物线反弹后发生急剧逆转后出售剩余部分。

2、价格目标

基于周期分析预测 BTC 价格目标的各种模型产生了一系列价格目标。我发现了一个很好的图表工具，它提供了一种基于幂律、库存流量、HPR Rainbow 等模型可视化这些目标的方法。其中一些模型产生了 50 万美元甚至更高的价格目标，我个人认为这太过雄心勃勃。

我比较保守，并假设从本周期高点到上一周期高点 69,000 美元的倍数不会超过 2018 年至 2021 年 250% 的高到高倍数。基于这一假设，我对本周期 BTC 的上限目标是 244,000 美元，如果达到这一水平，我将卖出 2/3 的 BTC。

为什么相对于这些模型如此保守？随着每个周期的到来，BTC 作为一种资产类别逐渐成熟，而传统金融资本的进入应该会导致波动性降低，随着时间的推移，上行和下行的超调幅度会更小。这条规则的一个右尾例外是，如果美国政府建立比特币战略储备并承诺每年购买大量 BTC。然而，这不是我的基准情景，我稍后会对此进行更多介绍。

3、时间预测

我使用两种方法来衡量时间目标——前两个周期（2018 年和 2021 年）从低到高的平均持续时间，以及前两个周期从高到高的平均持续时间。前两个周期从高到高的平均持续时间为 207 周，而从低到高的平均持续时间为 137 周。如果我们预测前几个周期从低到高的持续时间，则预测本周期的高点将出现在 2025 年 7 月。

如果我们将前两个周期 207 周的高点到高点的平均持续时间预测到当前周期，那么高点应该出现在 2025 年 10 月下旬

这些预测与存量流量模型（第一张图表中的蓝线）一致，该模型显示价格预测在 2025 年 7 月走低。事实上，我见过的大多数周期预测都将当前周期的高点定在 2025 年第三季度或第四季度的某个时候。

4、预测并不总是有效

预测和周期分析不是水晶球，不能预测未来。例如，2021 年是一个混乱的双顶，BTC 下跌了 55%，然后反弹至历史高点，但仅比之前的最高点高出 4,000 美元。价格可能会大幅低于或超过我的价格和时间目标。如果我们遇到黑天鹅避险事件（例如特朗普被暗杀）怎么办？这将在达到任何价格或时间预测之前过早结束周期。

原文链接：What's your crypto exit strategy for this cycle? Here's mine

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