加密巨鲸关注的5个链上指标

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聪明钱总是在加密市场中领先一步，这并非偶然——而是因为链上数据。区块链是开放的、透明的、无情诚实的，并且它讲述了一个故事——一个可以预测市场顶部、底部以及中间一切的故事。

所以今天，我们将解读五个最重要的链上指标，如果你想要停止赌博并开始像专业人士一样操作，那么这些是你需要掌握的。

让我们深入探讨。

1、净未实现利润/亏损（NUPL）

是什么：
NUPL = 未实现利润 - 未实现损失
它通过显示平均持有者是否处于盈利或亏损状态来跟踪投资者情绪。

为什么重要：
历史上，当NUPL进入绿色或蓝色区域（高未实现利润）时，这是狂热达到顶峰的时候——随后会出现重大修正。
当它进入橙色或红色区域（亏损和恐惧）时，底部通常就在附近。

关键见解：
在2021年的牛市中，NUPL提前几个月发出了顶部信号。目前，它谨慎地处于“信念”阶段——但尚未过热。

2、MVRV Z分数

是什么：
MVRV Z分数 = （市值 - 实现市值）/ 标准差
它显示市场相对于比特币“公平价值”的偏离程度。

为什么重要：
它在2011年、2013年和2017年的顶部都准确无误。当Z分数飙升至7或8以上时，历史上标志着宏观顶部。

我们现在在哪里：
远未达到那些危险水平。但这并不意味着永远处于“早期牛市”——但它表明我们还有空间在非理性繁荣之前继续发展。

3、实现市值HODL波浪

是什么：
基于持有时间调整后的UTXO可视化图，根据价值（实现市值）。它告诉你谁在卖出，谁在持有。

为什么重要：
当短期持有者主导交易量时，通常是牛市后期。当长期持有者冷静下来并积累时，通常是早期积累。

现在的情况：
HODL波浪显示许多BTC仍在强有力的手中。这是一个好迹象——卖压减少，对长期上涨更有信心。

4、Puell倍数

是什么：
Puell倍数 = 每日发行的BTC价值 / 365天移动平均值
它是矿工收入指标，有助于判断市场顶部和底部。

为什么重要：
矿工是被迫出售者。当Puell激增时，矿工正在套现——通常接近顶部。当它较低时，他们承受压力——通常接近底部。

当前信号：
我们正处于中间范围。矿工并未大规模抛售，这意味着我们尚未进入狂热领域。

5、稳定币供应比率（SSR）

是什么：
SSR = 比特币市值 / 稳定币供应
它衡量稳定币相对于BTC的“购买力”。

为什么重要：
低SSR = 大量干粉（准备买入BTC的人）。高SSR = 稳定币短缺，市场可能超买。

目前情况：
SSR处于低位——表明稳定币储备强劲，可能还有上升空间。旁边有弹药。

6、最后想法

链上数据是你在这个市场的X光透视。它是你如何穿透噪音和炒作的方法。

使用它。追踪它。最重要的是——不要违背它。

因为下次NUPL变绿或Puell倍数进入危险区时……你会知道是时候获利了，而其他人还在FOMO入场。

追踪这些。观察趋势。不要成为退出流动性。

原文链接：The Secret Sauce Behind Every Crypto Whale’s Strategy

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