探索Orca的集中流动性池

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我最近意识到，我已经变得有点像 Hive maxi，或者更确切地说，我陷入了 Hive 泡沫，或多或少地忽略了更广泛的加密世界中正在发生的事情。 这让我思考，我决定继续关注事物并学习东西。 这就是我开始第一次游览Solana的原因。 我之所以选择 Solana 作为第一个目的地，是因为它目前看来 Fomo 最多。 这可能不是我必须承认的最好理由。

1、寻找和发现

我尝试以非常开放的心态浏览 Solana，并且可能查看了生态系统中近 20 个 dapp。 这可能只是 Solana 上所有可用内容的一小部分，但我想与你分享我的发现，并为自己写下它们以供将来使用。

在新环境中知道从哪里开始并不容易，我倾向于从最突出的服务开始。 在 Solana 网站上你可以找到生态系统中可用的 dapp 的完整列表，我只是检查了最明显的那些。 我主要涉足那些能够产生回报的 dapp……寻求回报似乎是我的骨子里……当然，我进入了 Defi 领域。

2、Orca 上的集中流动性池

我检查了其中几个 dapp，最终选择了 Orca。 与 Jupiter 一起，这两个平台几乎在 Solana 上的所有其他 defi 平台上被引用。 Jupiter非常适合交易，Orca非常适合提供流动性。

2.1 集中流动性池有何不同？

你可能知道什么是流动性池。 所以我不会详细解释这一点。 我更愿意尝试解释集中流动性池（concentrated liquidity pools）的组成部分。

当你进入 Orca 的流动性选项卡时，你会发现大量的交易对，你可以根据你想要配对的代币对它们进行排序。 有趣的是，有几个池具有相同的货币对，但费率不同。 我想知道其中的原因是什么，我认为同一货币对有不同的流动性池，这允许池之间进行套利。

同样有趣的是，矿池的产量以每 24 小时的百分比表示。 我发现这些利率变化得很快。 这些费率还包括交易费用，有时还包括奖励。 这些都是有趣的差异，但到目前为止它们还不是主要的差异......

2.2 选择你的杠杆

当你决定为货币对提供流动性时，可以选择全范围（full range）或定制范围（custom range）。 当你选择全范围时，你的体验将与你从任何其他流动性池中了解到的没有什么不同。 然而，如果你选择“自定义”选项，那么情况就完全不同了。

你可以设置想要提供流动性的范围。 你可以设置最低和最高价格。 你甚至可以不对称地设置这些价格。 这意味着流动性百分比不同。 例如，你可以确保仅提供代币 A 的 30% 和代币 B 的 70%。你关闭范围限制的越多，你的仓位的杠杆就越大。

通过利用你在资金池中的头寸，可以获得更大的收益，但也会面临更大的无常损失。

2.3 当超出范围时会发生什么？

如果你的流动性头寸的价格跌出范围，你的头寸将不再产生任何回报，并且你将只持有两种代币中的一种，具体取决于价格突破范围的哪一侧。

你可以决定保持你的仓位，直到其回到范围内，或者可以终止它，你将只获得其中一个代币。

3、是否值得定制你的仓位？

我尝试过这些定制的范围，但我不得不承认，我损失的钱比我赚的钱还要多。 我犯了一个错误，过度利用我的头寸（年利率高达 10'000%），结果超出了范围，我只剩下了一个糟糕的代币...由于 Solana 上的交易成本很小，所以可以玩 金额很小，所以我只损失了几块钱。

我不得不说，如果你无论如何都愿意拥有一种或另一种代币，那么这种定制的仓位可能会非常有趣。 这可能是对冲头寸的一种方式。

假设我将 SOL 与 USDC 或 USDT 等稳定币配对。 如果SOL的价格变动不大，我将通过提供流动性来赚取收益。 如果SOL爆炸，我将获得大量稳定币。 这就像价格高时出售 SOL，或者价值上涨时出售 SOL 的 DCA。 如果 SOL 下降，我最终会得到很多 SOL。 这就像价格较低时将 DCA 转换为 SOL 一样。 因此，如果我愿意拥有任何一种代币，那么我认为这种集中的流动性池非常有意义。

我的建议是避开收益巨大的矿池，因为它们经常将垃圾币与更稳定的币配对。 你几乎总是会遭受很多无常的损失。 在大多数情况下，生成的产量无法覆盖这一点。 一如既往，这仅用于教育目的，这不是财务建议，我鼓励你自己进行研究。

原文链接：Learning about concentrated liquidity pools on Solana

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