探索 Hyperliquid 生态系统
在这篇详尽的博客文章中,我们将探讨Hyperliquid生态系统,突出关键项目,并讨论该链的独特功能、潜力和挑战。

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Hyperliquid Chain是一个高性能的第1层(L1)区块链,迅速成为去中心化金融(DeFi)领域的强大存在。它旨在提供集中式交易所的速度和效率,同时保持区块链技术的透明性和去中心化,重新定义链上交易和金融应用。其旗舰的永续期货去中心化交易所(DEX)以及最近推出的HyperEVM,吸引了从DeFi协议到模因币发行平台和AI驱动的应用程序的活跃生态系统。
在这篇详尽的博客文章中,我们将探讨Hyperliquid生态系统,突出关键项目,并讨论该链的独特功能、潜力和挑战。
1、什么是Hyperliquid?
Hyperliquid 是一个针对高频交易和DeFi应用优化的第1层区块链。于2023年推出,它使用一种名为HyperBFT的自定义共识算法,源自HotStuff协议,可实现亚秒级区块最终性,每秒处理高达20万笔订单。与许多依赖自动做市商(AMM)的DEX不同,Hyperliquid使用完全链上的中央限价订单簿(CLOB),提供深度流动性、低滑点,并提供与Binance等集中式交易所相当的交易体验。

该链的原生代币 $HYPE 为生态系统提供动力,作为交易费用、质押和治理的实用代币。Hyperliquid于2024年11月进行了价值超过12亿美元的3.1亿$HYPE代币空投,这是加密货币历史上最大的空投之一,将31%的代币供应分配给早期用户。这种以社区为中心的方法,加上其自筹资金模式(不寻求风险投资),推动了Hyperliquid的快速增长,截至2025年初,累计交易量接近1万亿美元。
Hyperliquid的生态系统进一步通过其HyperEVM得到增强,这是一个集成到L1区块链中的以太坊虚拟机(EVM)执行层。HyperEVM于2025年2月18日推出,允许开发者部署以太坊兼容的智能合约,同时利用Hyperliquid的高速共识和原生金融原语。这使Hyperliquid成为一个多功能平台,用于构建先进的DeFi应用、代币化资产和创新的交易工具。
Hyperliquid链生态系统是一个动态且快速发展的领域,结合了高性能交易与创新的DeFi和娱乐应用。像Hyperlend、Pvp.trade、HypurrFun这样的项目展示了该链的多功能性,而HyperEVM的推出则打开了新一代基于智能合约的dApps的大门。凭借其以社区为中心的模式、零Gas费和无与伦比的吞吐量,Hyperliquid有潜力引领下一代链上金融。
然而,生态系统的丰富性、安全性和监管合规性等挑战必须得到解决,以维持增长。随着Hyperliquid继续创新并吸引开发者,它有可能重新定义去中心化交易,并成为DeFi生态系统的重要支柱。无论您是交易者、开发者还是加密爱好者,现在都是探索Hyperliquid充满活力的生态系统并加入革命的好时机。
2、Hyperliquid链的关键特性
在深入研究生态系统项目之前,让我们突出Hyperliquid作为开发人员和用户的有吸引力平台的核心特点:
- 高性能:HyperBFT实现了不到一秒的区块确认时间(中位延迟0.2秒),支持每秒超过20万笔交易,潜在的可扩展性超过每秒100万笔订单。
- 链上订单簿:与基于AMM的DEX不同,Hyperliquid的CLOB确保了高效的定价发现、透明度和支持高级订单类型,包括最高50倍杠杆的永续期货。
- HyperEVM:一个由HyperBFT保护的EVM执行层,使以太坊兼容的智能合约可以直接与Hyperliquid的原生订单簿和流动性互动。
- HIP-1:允许项目部署与Hyperliquid链上现货订单簿关联的原生代币,降低代币发行的门槛。
- HIP-2:为新代币提供自动化流动性,解决流动性短缺问题并确保顺畅交易。
- 零Gas费:Hyperliquid消除了交易的Gas费,标准做市商费用最高为0.01%,做市商费用约为0.035%,使其对高频交易具有成本效益。
- 以社区为中心的模型:76.2%的$HYPE分配给社区,没有风险投资支持,Hyperliquid优先考虑用户参与和公平性。
- Vaults:用户可以将资金存入Vaults进行跟单交易、做市或清算策略,与Vault操作员分享利润和损失(P&L)。
这些特性为开发者构建创新项目创造了肥沃的土壤,从借贷协议到模因币发行平台,所有项目都无缝集成到Hyperliquid的高性能基础设施中。
3、Hyperliquid生态系统:关键项目
Hyperliquid生态系统正在迅速扩展,涵盖DeFi、游戏、NFT、AI和模因币等领域。以下是我们根据近期发展和社区活动探索的一些最显著的倡议,按其主要功能分类。
3.1 交易和分析工具
Pvp.trade
- 概述:Pvp.trade是一个基于Telegram的交易机器人,用于Hyperliquid上的现货和永续期货。它集成了社交和竞争交易功能,允许用户通过交易赚取未来空投的积分。
- 关键功能:
- 通过Telegram进行杠杆和现货交易。
- 社交交易功能,查看群组成员的头寸。
- 根据交易量积累积分,用于$PVP代币空投。
- 影响:由于$PVP拍卖获得20万美元,Pvp.trade因其游戏化的交易体验和空投潜力而受到广泛关注。
Insilico Terminal
- 概述:Insilico Terminal是一个利用人工智能提供高级市场分析和交易信号的交易工具,适用于Hyperliquid用户(它还支持一些集中式交易所,如Binance、Coinbase Pro、Bybit、OKX、Bitmex)。
- 关键功能:
- 人工智能驱动的市场预测和交易策略。
- 实时分析现货和衍生品市场。
- 与Hyperliquid的订单簿集成。
- 影响:Insilico提高了交易效率,吸引了寻求数据驱动见解的专业交易者。
Katoshi AI
- 概述:Katoshi AI是一个人工智能驱动的交易平台,自动化策略并为Hyperliquid市场提供预测分析。
- 关键功能:
- 自动化交易机器人用于永续和现货市场。
- 预测价格变动的预测模型。
- 适合零售交易者的用户友好的界面。
- 影响:Katoshi AI使高级交易工具民主化,使Hyperliquid对更广泛的受众更具吸引力。
3.2 模因币和NFT平台
HypurrFun
- 概述:HypurrFun是一个受Solana的Pump.fun启发的模因币发行平台,专为Hyperliquid生态系统设计。用户可以通过Telegram机器人或网站参与代币拍卖,使用USDC竞拍新代币。
- 关键功能:
- 离链债券曲线用于代币创建(由于HyperEVM前缺乏智能合约)。
- 在Hyperliquid现货交易所上公开拍卖列出代币。
- 成功项目包括$PIP和$JEFF模因代币。
- 影响:HypurrFun推动了社区参与和模因币投机,像$PIP这样的代币获得了关注。
Hypio
- 概述:Hypio是Hyperliquid生态系统中的一个受欢迎的NFT系列,于2025年1月推出。它旨在将NFT与DeFi和游戏用例相结合。
- 关键功能:
- 具有Hyperliquid生态系统内效用的独特NFT资产。
- 计划与游戏和质押协议整合。
- 社区驱动的设计和治理。
- 影响:Hypio为Hyperliquid增添了创意维度,吸引了NFT爱好者和收藏家。
TheFarm.fun
- 概述:TheFarm.fun是Hyperliquid上一个开创性的AI驱动的游戏平台,于2024年推出,结合生成式AI和区块链,创造独特的链上生物生成系统。用户可以使用专有的GenAI模型从真实动物照片中铸造像素化NFT生物,其中前50个生物被称为“祖先”,构成了生态系统的基础。该平台已确认$FARM代币空投,分配总供应量的5%以奖励创作者和投票者,其中50%给祖先,30%给其他铸造的生物,20%给选择祖先的投票者。TheFarm.fun的路线图包括模拟游戏玩法和战斗/电竞功能,旨在建立一个全面的游戏生态系统。凭借强大的社区参与和创新的AI整合,它迅速获得了关注,提供了一种新颖的创意和游戏化结合。
- 影响:TheFarm.fun的AI驱动的NFT创作和计划中的游戏功能使其成为Hyperliquid游戏生态系统中的领导者,吸引了寻求创新区块链体验的创作者和游戏玩家。
3.3 基础设施和互操作性
HyBridge
- 概述:HyBridge是一个由社区开发的跨链桥接协议,支持从七个区块链(如以太坊、Solana、Arbitrum)到Hyperliquid的资产转移。它每天处理数百万笔交易。
- 关键功能:
- USDC、USDT、$HYPE和生态系统代币的跨链转移。
- 最小费用和高吞吐量。
- 直接转换为Hyperliquid原生资产。
- 影响:HyBridge简化了入门流程,使Hyperliquid对多个链的用户更加易用。
Hyperunit
- 概述:Hyperunit是一个代币化层,使Hyperliquid上的原生BTC和ETH现货市场成为可能。它捕获50%的交易费用,并计划进行一次重大代币发行。
- 关键功能:
- 主要资产的代币化用于现货交易。
- 费用分配的收益共享模型。
- 与Hyperliquid订单簿的集成。
- 影响:Hyperunit增强了Hyperliquid的现货市场产品,吸引了机构和零售交易者。
Goldsky
- 概述:Goldsky是一个数据索引平台,为Hyperliquid的区块链和DeFi应用程序提供实时分析。
- 关键功能:
- 高速数据索引用于交易和智能合约。
- 开发者友好的API用于构建分析工具。
- 支持基于HyperEVM的dApps。
- 影响:Goldsky通过强大的数据基础设施赋能开发者,促进生态系统增长。
3.4 游戏和娱乐
Playmoon
- 概述:Playmoon是Hyperliquid上一个新兴的游戏平台,于2025年推出,专注于提供竞争性和社交游戏体验,与区块链技术集成。可通过其登录门户playmoon.xyz/login访问,Playmoon强调用户驱动的挑战和代币化奖励,允许玩家通过游戏获得资产。虽然仍处于早期阶段,但该平台旨在利用Hyperliquid的高吞吐量基础设施来支持快节奏的链上游戏机制。Playmoon的社交媒体存在,包括一个拥有56个赞的Facebook页面,突出了它的标语“Défiez l’intouchable”(挑战不可战胜者),表明其重点在于竞争排行榜或比赛。未来计划包括与Hyperliquid现货市场的集成,用于游戏内资产交易并扩大游戏内容。
- 影响:Playmoon的竞争性游戏模型和区块链集成为Hyperliquid增添了动态的娱乐层面,吸引了游戏玩家和加密爱好者。
MON Protocol
- 概述:MON Protocol是一个与Hyperliquid集成的基于区块链的游戏和IP分发平台,旨在通过代币化管理并分发知识产权(IP)生态系统。于2024年推出,它使开发者能够创建和货币化游戏资产,已有超过100个合作伙伴项目,并向$MON代币持有者分发了2000万美元的代币奖励。该协议的Launchpools允许$MON质押者访问合作伙伴代币,而其社区预售的62,092,000 $MON代币(占供应量的6.21%)以每代币0.099美元的价格筹集了大量兴趣。MON Protocol还支持NFT质押以赚取$MON,通过细粒度的链上激励措施促进用户获取和社区维护。其与Hyperliquid的HyperEVM集成使资产交易和DeFi交互无缝进行,使其成为游戏生态系统中的关键参与者。
- 影响:MON Protocol专注于IP治理和代币化游戏奖励,增强了Hyperliquid的游戏和DeFi协同效应,吸引了开发者和玩家进入其庞大的生态系统。
Sovrun
- 概述:Sovrun,前身为BreederDAO,是一个游戏资产平台,也是Hyperliquid的第一个Layer 2。它专注于代币化游戏资产,并由a16z和Delphi支持。
- 关键功能:
- 用于交易和质押的代币化游戏资产。
- Layer 2可扩展性,用于高吞吐量游戏dApps。
- 列在Hyperliquid现货交易所。
- 影响:Sovrun连接了游戏和DeFi,扩展了Hyperliquid的用例。
Hyperdrive
- 概述:Hyperdrive是Hyperliquid上的一个一站式DeFi中心,提供现货借贷市场、$HYPE的流动性质押和高级收益策略。它旨在通过将多种金融服务整合到一个平台上,简化DeFi交互。
- 关键功能:
- 借贷市场,用于借入和贷出资产。
- $HYPE的流动性质押,让用户在保持流动性的同时赚取奖励。
- 收益优化策略,最大化回报。
- 影响:Hyperdrive通过提高Hyperliquid生态系统内的资本效率,吸引了寻求被动收入和杠杆机会的用户。
Hyperlend
- 概述:Hyperlend是Hyperliquid HyperEVM上的一个去中心化借贷协议,类似于Aave。它支持$HLP(Hyperliquid Points)金库作为抵押品,解锁杠杆收益机会。
- 关键功能:
- 原生和EVM基础资产的借贷。
- 与$HLP金库的集成,用于抵押借贷。
- 计划扩展以支持跨链资产。
- 影响:作为第一个原生借贷协议,Hyperlend通过提供基本的金融基础设施加强了Hyperliquid的DeFi生态系统。
HarmonixFi
- 概述:HarmonixFi是一个基于金库的协议,用户可以存入资产以耕种$HYPE和未来空投的积分。它专注于收益耕作和社区驱动的激励措施。
- 关键功能:
- 金库存款以赚取$HYPE和积分。
- 与Hyperliquid测试网的集成,供早期采用者使用。
- 协议升级的社区治理。
- 影响:HarmonixFi通过奖励机制激励用户参与并推动生态系统参与。
feUSD
- 概述:feUSD是由Felix协议推出的原生CDP稳定币,用户可以存入$HYPE、$PURR和其他资产以铸造与美元挂钩的稳定币。它旨在为交易和DeFi应用提供价格稳定性。
- 关键功能:
- 使用生态系统代币进行抵押铸造。
- 与Hyperliquid交易基础设施的集成。
- 计划用于借贷和质押协议。
- 影响:像feUSD这样的稳定币可能会显著提升Hyperliquid的DeFi生态系统,通过提供稳定的交易对并减少波动性风险。
Hyperstable
- 概述:Hyperstable是HyperEVM上的一个加密货币担保、超额担保和去中心化稳定币协议,旨在为其USH稳定币保持1美元挂钩。2024年推出,它有一个双代币系统,包括USH和PEG治理代币,用户可以通过将支持的抵押品(例如$HYPE)存入非托管金库来铸造USH。Hyperstable通过借款返利计划激励增长,每周向用户分发PEG代币以抵消利息成本,并通过推荐奖金吸引用户获取。流动性提供者可以通过在Curve等AMMs中质押来耕种PEG,而vePEG持有者锁定代币以赚取USH的100%协议收入并投票决定发行。Hyperstable经历了0x52和Pashov Audit Group等公司的审计,TVL为253万美元,24小时交易量为822,936美元。其创新的投票托管代币经济学和高收益机会(稳定池的20-50% APR)使其成为一个有吸引力的DeFi平台。
- 影响:Hyperstable的稳定币和治理模型增强了Hyperliquid的DeFi生态系统,提供了价格稳定性和对借款人、流动性提供者和代币持有者的吸引力。
KittenSwap
- 概述:KittenSwap是一个在HyperEVM上构建的去中心化交易所(DEX),于2024年12月推出,设计为Velodrome的分叉。它实施了创新的ve(3,3)代币经济学模型,将自动做市商(AMM)的效率与治理和奖励系统结合起来,协调流动性提供者、代币持有者和协议开发者的利益。
- 影响:KittenSwap的ve(3,3)模型和社区驱动的激励措施,包括其积分计划和NFT集成,使其成为Hyperliquid DeFi生态系统的核心,推动用户参与和流动性提供。
Valantis
- 概述:Valantis是HyperEVM上的模块化去中心化交易所(DEX)协议,由Valantis Labs于2023年推出,旨在使开发者能够创建定制的、可组合的DEX。其主权池和核心池使用可重复使用的模块进行定价逻辑、费用计算、预言机服务和流动性管理,通过共享外部金库缓解流动性碎片化。Valantis支持再平衡代币,如流动性质押代币(LST),其HOT-AMM池已经促成了超过5000万美元的交易量,流动性达到500万美元。Valantis在Hyperliquid上有4421万美元的总价值锁定(TVL),提供收益机会,包括交换费用、借贷、质押和$HYPE存款的2倍HypurrFi积分。由Triton Capital和Anthony Sassano等投资者提供的750万美元资金支持,Valantis是Hyperliquid DeFi基础设施的核心,使开发者能够构建创新的DEX设计,提高安全性和资本效率。
- 影响:Valantis的模块化框架和对先进DeFi功能的支持使其成为关键的流动性枢纽,推动开发者采用和交易者参与。
Hyperbeat
- 概述:Hyperbeat是Hyperliquid HyperEVM上的去中心化借贷和借贷协议,于2025年初推出,旨在为交易者和流动性提供者提高资本效率。它允许用户将$HYPE、$KITTEN和稳定币等资产借贷以赚取利息,或以抵押品借款参与Hyperliquid的现货和永续期货市场。Hyperbeat与Hyperliquid的原生订单簿集成,使借贷池与交易活动无缝交互。该协议提供基于市场需求的动态利率,并支持超额抵押贷款以确保稳定性。专注于用户友好的界面和低延迟交易,Hyperbeat吸引了大量关注,在其第一个月内达到了2000万美元的TVL。其基于积分的奖励系统激励早期采用者,计划推出原生代币以进一步对齐社区利益。
- 影响:Hyperbeat通过提供关键的借贷基础设施加强了Hyperliquid的DeFi生态系统,为广泛的用户提供杠杆交易和收益机会。
4、生态系统动态和趋势
代币拍卖和社区参与
Hyperliquid的HIP-1代币拍卖已成为其生态系统的一个标志,项目方为在现货交易所上市支付30万美元至100万美元。这些拍卖以USDC支付,反映了Hyperliquid的流动性和交易基础设施的高需求。值得注意的例子包括$GOD(100万美元)和$PVP(20万美元),展示了争夺代币代码的激烈程度。
由社区驱动的HypurrCollective汇总生态系统项目并支持建设者,而HypurCo则质押了3000万$HYPE(价值6亿美元),运营着最大的验证器节点之一。这种以社区为中心的方法,加上空投激励(如$HYPE、$PVP),促进了强烈的用户参与。
HyperEVM的作用
2025年2月HyperEVM的推出标志着一个转折点,使开发者能够构建基于智能合约的dApps。Hyperlend、Hyperdrive和SOVRN等项目利用HyperEVM的可组合性,与Hyperliquid的原生订单簿和流动性集成。这吸引了主流DeFi协议,Ethena Labs正在探索集成以减少对集中式交易所的依赖。
模因币热潮
模因币如$PIP、$JEFF和$PURR(Hyperliquid的吉祥物)已获得关注,这得益于HypurrFun的易用发行平台。尽管早期拍卖集中在模因币上,但最近的趋势显示出向实用型项目(如$SOLV、$SWELL)的转变,表明生态系统正在成熟。
5、挑战和风险
尽管增长迅速,Hyperliquid仍面临一些挑战:
- 生态系统丰富性:生态系统缺乏完整的DeFi循环,除了交易、借贷和质押外,应用场景有限。扩展使用案例(如期权、结构化产品)至关重要。
- 安全风险:Hyperliquid曾因潜在漏洞受到审查,包括国家支持的黑客攻击(如Lazarus Group)和重入或预言机操纵的风险。定期审计,如Zellic对桥接和质押逻辑的审查,是必不可少的。
- 流动性风险:新代币经常面临流动性不足的问题,尽管HIP-2有所缓解。维持交易对的深度流动性仍然是一个挑战。
- 监管合规:随着全球监管趋严,Hyperliquid必须在创新与合规之间取得平衡,以避免法律障碍。
- 稳定币整合:缺乏原生稳定币(除feUSD外)可能会阻碍DeFi采用。一个稳健的稳定币可以增强交易稳定性并吸引机构用户。
解决这些挑战需要持续的创新、社区治理和战略合作伙伴关系。
6、未来潜力和展望
Hyperliquid的路线图强调生态系统扩展,计划:
- 推出更多DeFi衍生品(如期权、杠杆产品)。
- 通过开放协议和激励措施吸引第三方开发者。
- 整合原生资产如BTC、ETH和SOL用于现货交易。
- 通过高级智能合约功能增强HyperEVM。
行业专家,如Syncracy Capital的Ryan Watkins,预测Hyperliquid可能在2025年成为收费最高的区块链,这得益于其全面的商业模式和不断增长的交易量(目前每日现货交易量为5亿美元)。该平台通过HyperEVM结合现货、衍生品和区块空间的能力,使其成为DeFi超级链。
即将推出的原生稳定币、潜在的跨链整合以及不断增加的开发者活动(如Insilico Terminal、Katoshi AI)预示着光明的未来。随着Hyperliquid的成熟,它可能与以太坊和Solana等知名L1竞争,特别是在DeFi和交易领域。
原文链接:Exploring the Hyperliquid Chain Ecosystem: A Deep Dive
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