EigenLayer再抵押协议

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EigenLayer 是一个构建在以太坊网络上的中间件，它允许与之集成的协议利用以太坊高度安全的信任网络，而无需建立自己的验证器集，为 Layer 2 提供链下数据可用性选项，以进一步降低成本。

EigenLayer 最近获得了 5000 万美元的 A 轮融资，引起了市场的关注，该轮融资由 Blockchain Capital 领投，吸引了 Polychain Capital、Electric Capital、Coinbase Ventures 和 Ethereal Ventures 等知名投资者。

EigenLayer 是一个构建在以太坊网络上的中间件，旨在将去中心化信任商品化。 希望集成 EigenLayer 的协议将能够利用以太坊高度安全的信任网络。 这使得协议能够以更低的成本启动其发布，因为它们不必通过奖励激励来引导整个验证器集。 这显著增加了协议可以开发的潜在创新，因为它释放了启动资金。

最近，即 2023 年 8 月 22 日，EigenLayer 提高了其 Liquid Stake 代币（LST）的质押上限，任何支持的代币重新质押的新限制达到 10 万个。 作为其受欢迎程度的证明，它在推出当天就达到了新的限制。

现在，让我们探讨一下 EigenLayer 是什么、它的优点及其用例。

1、EigenLayer 如何保护以太坊上的协议

如前所述，EigenLayer 正在努力成为去中心化信任的市场。 这意味着协议可以集成 EigenLayer，通过“租用”以太坊的底层安全性来利用它。 这是通过允许 ETH 质押者重新质押他们的 ETH 以保护这些协议来实现的，而不是构建自己的验证器集。 EigenLayer 旨在创建一个重新抵押市场，协议可以从验证者那里购买池化安全性，而验证者可以将池化安全性出售给协议。

“当今加密生态系统创新的核心瓶颈之一是项目需要引导信任或加密经济安全。我们开始研究 EigenLayer，希望创建一种新模型，让开发人员可以轻松消耗信任，而不需要 建立信任并设计强大的保证系统，使加密生态系统更安全、更有用。”        — Sreeram Kannan，EigenLayer 创始人兼首席执行官

EigenLayer 的目标是创建一个更加强大的区块链生态系统，其中大部分协议都是高度安全的。

2、什么是再抵押？

让我们更深入地研究一下再抵押（restaking）是什么。 简而言之，再抵押允许用户在以太坊和其他协议上抵押相同的 ETH，同时保护所有这些网络。 因此，再抵押可以利用现有的信任网络。

然而，当用户选择重新抵押他们的 ETH 时，他们将面临更大的削减风险。 因此，重新参与者因承担更多风险而获得更高的质押奖励。

3、如何重新参与

EigenLayer 提供了多种再抵押方法（风险级别从最低到最高）：

• Native Restaking：原生重新质押。验证者重新质押他们质押的 ETH
• LSD Restaking：LSD 重新质押。验证者重新质押已通过流动质押提供商（包括 Lido、Rocket Pool 等）质押的资产。
• LSD LP Restaking：LSD LP 重新质押。验证者重新质押一对 LP 代币，其中包括流动质押 ETH 代币
• ETH LP Restaking： ETH LP重新质押：验证者重新质押包含 ETH 的货币对的 LP 代币。

上述内容可以用下图来形象化：

用户选择的最终重新抵押方法将取决于他们愿意承担的风险水平以及他们已经持有的头寸类型。 那么，为什么协议会选择重新抵押作为建立协议安全的解决方案呢？

4、EigenLayer 解决的问题

EigenLayer 的架构解决了当今市场面临的多个问题。

• 建立协议安全的难度和成本低效

属于协议的验证器集掌握着协议安全级别的关键。 目前，构建在以太坊网络之上的协议需要引导自己的一组验证器，这些验证器的规模需要足够大才能实现去中心化。 由于两个原因，这成为开发人员的瓶颈。 首先，他们将不得不投入大量资金来激励验证者保护网络。 第二个是管理验证器所花费的时间占用了开发人员进一步开发协议的时间。

一个明显的例子是一些协议必须提供极高的年利率（APR）来吸引利益相关者来保护其网络。 提供给用户的年利率以代币发行的形式出现，这会消耗网络的资金。 下图是一个示例，它描述了 Evmos 协议的代币经济学。 可以看出，很大一部分代币（40% < 4 年，现在为 32%）必须分配给“质押奖励”，以吸引和维持足够多的验证者。

• 缺乏主权

希望在以太坊上构建的协议必须遵守已纳入以太坊的基本规则集。 因此，这些协议将面临其所能实现的创新程度的限制。 这种主权的缺乏一直是促使开发人员在 Cosmos 等其他链上进行开发的一个因素，这赋予了他们更高水平的可定制性。

• 对其他协议缺乏信任

协议通常依赖于各种其他协议来实现某些功能，例如预言机。 然而，考虑到这些协议可能建立在以太坊以外的链上，这意味着安全级别较低。 因此，这给用户带来了安全风险，因为协议的安全性仅与最弱组件的安全性一样好，如下图所示。

5、EigenLayer 的优点

现在我们已经了解了 EigenLayer 试图解决的问题，我们可以更深入地了解 EigenLayer 带来的好处。

• 增强协议安全性

借助 EigenLayer，协议将能够通过激励 ETH 质押者在其协议上进行质押来利用以太坊的安全层。 这有助于协议访问更多的验证器，并提高其初始安全性。

• 高度灵活性

通过在 EigenLayer 上构建，协议将能够保留主权并可以自由定制其架构，包括共识机制的类型、削减条件等。

• 提高资本效率

鉴于能够重新抵押 ETH，质押者现在可以使用相同的资本从多个协议中获得奖励。

事实证明，资本效率受到市场的青睐，包括 Lido 和 Rocketpool 在内的流动性质押衍生品受到了市场的广泛关注。 此类协议的治理代币LDO和RPL的价格也出现了大幅上涨。 借助 EigenLayer，这种资本效率优势进一步提高，因为用户可以将他们的 ETH 质押到多个其他协议上，每个协议都有自己的额外奖励系统。

6、EigenLayer 的风险

2023 年 5 月，Vitalik 概述了再抵押可能存在的一些风险，重点关注了当期望使用以太坊社会共识来驱动分叉来解决出现的问题时，社会共识超载的可能性。

“验证者质押 ETH 的双重用途虽然存在一些风险，但从根本上来说是没问题的，但试图为应用程序自身的目的“招募”以太坊社会共识则不然。”  
— Vitalik Buterin

• 削减风险

从用户的角度来看，使用 EigenLayer 的最大风险之一是共识层的潜在削减（高达 50%），以及协议设置的任何新的削减条件可能会影响剩余 50% 的质押 ETH。 这意味着，如果他们进行恶意行为，他们所质押的 ETH 最多 100% 可能会被削减，但这也激励了用户诚实的行为。

• 中心化风险

还存在中心化风险的可能性，因为 ETH 质押者可能会因为收益增加的承诺而选择开始将其提款凭证重定向到 EigenLayer。 一旦遭到利用，这反过来又会给以太坊网络带来系统性风险。

• 收益风险

一旦 EigenLayer 开始重新抵押，协议就可以利用以太坊来确保安全。 然而，EigenLayer 质押者可能会寻求最高的收益来最大化他们的回报，这导致协议竞相提供更高的收益来吸引质押者，这可能会导致协议用户的收益降低。

7、EigenDA：替代数据可用性层

目前 EigenLayer 最突出的用例之一是 EigenDA，它是由以太坊保护的去中心化数据可用性层。 借助 EigenDA，第 2 层 (L2) 的 Gas 费用可以显着降低。 这是可能的，因为 EigenDA 是一个独立的数据可用性协议，受到以太坊安全性的保护。 这与现有基础设施形成鲜明对比，在现有基础设施中，数据可用性内置于第 1 层。 由此产生的最大瓶颈是网络拥塞，因为第一层网络必须执行所有不同的方面，包括执行、数据存储等，这不可避免地导致更高的天然气费用。 此外，EigenDA还为数据可用性提供更高的带宽。 现有的以太坊基础层每秒能够处理 80 KB 的数据，而 EigenDA 则希望提供高达 10 兆字节 (MB) 的数据处理能力，这个数字要高出几个数量级。

Mantle 是现有的合作伙伴之一，它是一个模块化的以太坊 L2。 Mantle 利用 EigenDA 作为其数据可用性层。 通过分离数据可用性层，同时通过重新质押 ETH 来利用以太坊的安全性，与现有的 L2 相比，Mantle 能够将 L2 交易费用降低约 80%。 这可能会吸引大量用户。 除了 Mantle 之外，Celo 还采用 EigenLayer 作为其数据可用性层，以降低用户的 Gas 费用。

EigenLayer 还提出了改善最大可提取值 (MEV) 垂直领域面临的审查问题的可能性。 以太坊从工作量证明共识机制向权益证明共识机制的转变引入了审查问题。 由于 EigenLayer 引入了对行为不当的区块提议者的削减，任何恶意活动都将面临削减，从而解决了审查问题。 为了更好地理解这一点，你可以在这里参考这篇文章。

8、结束语

EigenLayer 是近年来构建的最有趣的协议之一。 凭借其架构，它能够使多方受益，包括致力于协议的开发人员，他们现在可以获得无限的创新可能性，以及市场参与者能够利用自己的资本来赚取更多奖励。 更重要的是，我们可以预见，鉴于可以为市场带来的安全性和创新的提高，区块链格局将变得越来越强大。 这将成为吸引更多用户参与生态系统的关键驱动力。

原文链接：EigenLayer: ETH Restaking and How It Works

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